Sector Retail
Research sectorial y contexto de M&A
Visión general
El sector retail argentino muestra una fuerte preferencia por canales de cercanía y proximidad al consumidor, con concentración creciente en grandes cadenas y crecimiento sostenido de farmacias y e-commerce como ganadores estructurales.
Cadenas Supermercado y Almacenes mantuvieron o incrementaron su participación, explicando el ~56% de la demanda en Q2-2025. Farmacias y e-commerce fueron los grandes ganadores: las primeras pasaron del 5.8% al 7.9%, y el e-commerce del 0.7% al 5.2%. La contracara fue la pérdida de los Autoservicios Independientes (del 34.5% al 26.5%).
Hallazgos clave
- Top-3 cadenas concentran el ~67% de las bocas de supermercados (Carrefour, Cencosud y Coto), aumentando su peso vs 2010.
- Top-6 cadenas crecieron 1.051 bocas entre 2010 y 2025 (+88%), vs solo 30 bocas (+5%) de las 4 cadenas siguientes.
- Top-3 explican el 90%+ del aumento en ventas del sector en 2024 vs 2023.
- Ranking 2025 por bocas: Día (853), Carrefour (637), Cencosud (309), La Anónima (169), Cooperativa Obrera (149), Coto (122).
Outlook y oportunidades de M&A
En base a:
- (a) la concentración del mercado en las top-3 / top-6 cadenas,
- (b) la estabilización macro de los últimos 2 años, y
- (c) el mayor nivel de actividad de M&A de los últimos 2 años (el mayor de la última década),
> En particular, creemos que puede ser de mayor atractivo aquellas cadenas con formatos medianos / pequeños, con ubicaciones estratégicas y de cercanía al consumidor.
Para acceder al research completo —incluyendo evolución de la estructura de canales 2018-2025, mapa geográfico de los principales supermercados, ranking por ventas y cobertura, y análisis de la ventana de liquidez de los últimos 30 años— descargá el PDF.
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